Der kunstgeschichtlich bedeutende Bau wurde ab 1906 nach Entwürfen der Architekten Robert Meißner und Adolf Liborius (Magdeburg) errichtet, die vom Iserlohner Stadtbaurat Hermann Falkenroth (1854–1933) umgearbeitet wurden.
1969 wurde das Stadtbad nach dem Bau des neuen Gartenbades am Tyrol stillgelegt und verfiel. Der Abbruch großer Teile des Gebäudes erfolgte 1986.
Allerdings konnten wertvolle Elemente des alten Baus – etwa die in sich geschlossene Jugendstilfassade – durch schonende Einbeziehung erhalten werden.
Die heutige Evangelische Seniorenwohnanlage wurde im Jahr 1988 fertiggestellt. In ihr vereinigte der Architekt Hubert Ossenberg-Engels (Altena) neue Bauelemente mit Teilen des alten, im Jugendstil errichteten Stadtbades.
Der Turm als optischer Mittelpunkt und die Westfassade mit dem Treppenhaus im Innern sind die Relikte der einstigen Badeanstalt.